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国际承包工程市场复苏曲折——2019年度ENR全球最大250家国际承包商业绩解读
发布时间:2019-09-26 来源:吉化北建 标签:

      2018年,全球经济开局良好,但全球贸易冲突、欧元区政局动荡以及英国脱欧等各种风险事件频发,降低了全球投资者的信心,特别是三季度以来,随着中美贸易争端加剧,全球经济遭受打击,虽然2018世界GDP增长也达到3.7%,增速与上年持平,但是大部分国家的经济增长速度明显回落,全球制造业和贸易增速放缓,国际油价上演“过山车”,从103日的近四年以来的最高价86.29美元/桶一路下行,三个月内跌幅接近40%。

      在这个背景下,国际工程承包市场呈现回暖一定的现象,但2018年全球政治经济形势的深刻调整以及2019年以来全球贸易冲突的加剧,对全球工程承包市场造成较大的影响。据美国《工程新闻记录》杂志(ENR)最新统计,上榜2019年度ENR全球最大250家国际承包商的海外营业收入总计达到4872.9亿美元,同比增长1%,勉强维持增长态势。

各国承包商竞争格局新趋势

一、各国承包商的业务发展格局

2018年,以所在国划分的整体业绩来看,各主要国家承包商群体中除英国、意大利、日本和土耳其群体外,其他国家承包商群体均实现了增长。其中,中国承包商阵营继续占据最大的市场份额,进一步提升到24.4%,紧随其后的是西班牙承包商,占14.1%。其后是法国承包商占8.7%,德国承包商占6.5%,韩国承包商占6%,土耳其和日本分别占4.6%4%

1.美国承包商

2018年进入250强的美国承包商比上年增加1家,为37家,国际营业额同比增长实现2.3%,扭转了2017年的下降20%的颓势。美国承包商中,业绩增长最多的麦克德莫特国际有限公司,同比增长了238%,排名大幅提升到41位。2017年,在海工市场低迷态势下,美国海工领域巨头CB&I国际收入缩减了64%

2017年1218日,麦克德莫特国际有限公司与CB&I宣布合并,两巨头合并后将成为世界上领先的、首要的、垂直综合性能完备的陆上及离岸工程公司。交易完成后,麦克德莫特股东约占合并后公司股权的53%CB&I股东约占合并后公司股权的47%,交易价值约60亿美金。油气类行业巨头FLUOR2017年终止连续下降趋势,2018年业绩继续改善,业务大幅增长20%,国际营业额达到88亿美元,排名也跃升1位,列12位。行业巨头BECHTEL2017年国际营业额同比下降了38.9%,业务缩减约60亿美元,排名由上年的第5位下降到第12位。2018年,BECHTEL的海外业务仍然比较低迷,同比下降27.5%,排名也下降到第13位。

2.欧洲承包商

2018年,欧洲承包商作为整体海外收入实现了2.8%的增长,其中榜单中德国、法国、西班牙的承包商阵营整体的海外收入均实现了不同程度的增长,而英国和意大利的承包商阵营总体上的海外收入仍然保持下降趋势。

在欧洲承包商群体中,法国承包商表现尤为突出,虽然上榜企业数量仍为3家,但平均实力雄厚,海外营业收入平均为142亿美元。2018年,上榜法国承包商海外营业收入总计426亿美元,同比增长15.3%,其中,法国顶级承包商VINCIBOUYGUES的国际营业收入分别增长了17.69.9%,继续稳居顶尖承包商行列。另一大型工程建筑企业EIFFAGE的国际营业收入也增长了27.9%

2018年德国承包商海外营业收入总和的增速有所放缓,但仍然增长了4.3%。主要的增长驱动来自行业巨头HOCHTIEFHOCHTIEF2017年取得了14.8%的快速增长,2018年继续增长5.6%,以278亿美元的业绩继续稳居榜单第二的位置。德国其他承包商基本保持平稳态势。

西班牙承包商一直保持稳健经营,2017年国际营业额整体同比增长13.7%2018年增速有所放缓,只有2.5%。行业巨头ACS2017年实现了11.6%的增长,2018年增长了4.3%。继续以380亿美元高居榜首位置。

2017年,英国承包商国际营业收入取得了152%的惊人增长。主要的原因是从事海油工程的法国TECHNIP公司与FMC抱团取暖,并改以英国公司的名义参评。从2018年的经营来看,这一合并还没有达到预期效果。2018年合并后的TECHNIPFMC公司海外营业收入同比下降了23.5%,约111亿美元,基本与几年前的TECHNIP规模相当。受TECHNIPFMC下滑影响,加上其他两家上榜英国承包商也缺乏良好表现,2018年英国承包商的海外营业收入总体下降了15.1%,为188亿美元。

2017年,意大利承包商国际营业收入总额同比大幅下降30.4%,主要原因是以油气工程为主业的SAIPEM因其国际业务连续多年下降,没有参评。2018年,意大利有12家承包商进入250强,比上年增加1家,但国际营业收入仍然出现了12.6%的较大降幅。意大利承包商上榜的领军企业为SALINI IMPREGILO。自2013年合并以来,SALINI IMPREGILO业绩稳步增长,排名也逐步上升,但2018年海外营业收入出现了1.7%的小幅下滑。另一家大型企业MAIRE TECNIMONT GROUP则实现了2.1%的小幅增长。

3.新兴市场国家承包商

中国内地企业今年共有75家企业入围2019年度全球最大250家国际承包商,较上年增加6家,数量再创新高。中国企业在2018年实现国际营业额1189.67亿美元,同比增长4.3%,相比上年的15.6%,增速有所放缓。今年有43家土耳其承包商入选,比上年减少3家,海外营业收入总额下降了4.3%。韩国有12家承包商入选,比上年增加1家,海外营业收入总额增长了13.1%

二、榜单的主要变化

2019年度上榜的250家国际承包商中,有32家承包商为新上榜。新上榜企业中实力较强的承包商包括韩国的HYUNDAI ENGINEERING(第40位),英国的WOOD(第50位),中国的中国中材(第51位)、青岛建设(第56位),荷兰的ROYAL BOSKALIS(第52位)以及西班牙的ABENGOA(第68位)。有99家承包商的排名有所上升,其中海外营业收入规模在10亿美元以上的有37家。


在这37家承包商中排名上升最快的是东方电气集团,上升了72位,业绩同比增长201.4%。其次是合并后的MCDERMOTT公司,上升了50位,业绩增长了238.8%

从前10强的分布来看,相对2018年,2019年的前10强总体稳定,前5名没有发生变化,但6-10名发生了不小的变化。最大的变化来自合并后的TECHNIPFMC,由于业绩大幅下降,排名从上年的第6位直接下降到第11位。另一个较大的变化是中国电建海外营业收入同比增长12.5%,排名从上年的第10位上升到第7位。还有西班牙FERROVIAL时隔多年之后重新进入10强行业,位列第10位。

从业绩增长来看,在前10强当中,中国承包商的增长普遍不及发达国家的承包商,10强中有3家中国企业,只有中国电建的海外收入是增长的,中国交建和中国建筑的海外收入都出现了下降。反而发达国家的承包商普遍都呈现增长,如ACS(同比增长4.5%)、HOCHTIEF(同比增长5.6%)、VINCI(同比增长17.6%)、STRABAG(同比增长7.1%)、SKANSKA(同比增长2.3%)、FERROVIAL(同比增长5.8%),这种情况近年来不多见,与承包商的业务布局有紧密的关系。发达国家还是以欧美布局为主,中国企业多在发展中国家。

对比2019年度和2009年金融危机爆发之后的榜单来看,在2009年榜单中的企业同时又出现在2019年榜单中的承包商大约有113家,约为2009年上榜承包商数量的一半,有近一半的企业在残酷的市场竞争中落伍。这些企业中,名气较大的有Saipem2009年第7位)、Bilfinger Berger2009年第9位)、Foster Wheeler2009年第21位)、Balfour Beatty2009年第16位)等。这些企业中,有的是被收购,有的是破产倒闭,如Isolux

各主要地区市场发展趋势

2018年,250强所在市场的总体格局稳定。亚洲(澳大利亚)地区作为全球第一大国际工程市场,2018250强在该区域的营业收入总计1273.9亿美元,占比26%。欧洲市场作为第二大国际工程市场,2018250强在该区域的营业收入总计1078.1亿美元,占比22%。中东市场以809亿美元位居第三,占比16.6%。在北美市场(美国和加拿大)的营业收入为809亿美元,占比16.6%。非洲市场(包括北非和撒哈拉以南地区)为600亿美元,占比12.3%。拉美市场为258.3亿美元,占比5.3%

从增长情况来看,美国市场增速放缓至6.5%,但仍为全球增长最快的市场。其次是欧洲市场增长5.3%,从增长量来说是对全年增长作出最大贡献的区域。其他各区域市场均呈现同比下降。下降最多的是拉美,同比下降14.7%,其次是加拿大,同比下降了6.9%。全球第一大区域市场亚太地区2017年增长了6%,但2018年同比小幅下降了0.2%,对整体增长产生了不小的影响。





一、美国市场

2013-2015年,美国建筑市场在经历金融危机的肆虐之后强烈反弹,建筑业投资呈现10%以上的增长态势。进入2016年以来,增长虽有所放缓,但增长率仍达到5%左右的水平。2017年以来,随着美国经济的强劲复苏,美国失业率降低到历史较低水平,私人消费显著增加,对住宅的需求稳步上升,因而带动美国住宅建设市场快速增长。同时美国制造业的回流也使得工业工程和非住宅建筑的需求明显增加。

在基础设施方面,特朗普政府许诺的1万亿美元的基础设施计划虽然推进缓慢,但交通工程和市政道路领域投资项目增加。2018年美国建筑市场依然强劲,实现了5%的增长,达到1.3万亿美元规模。增长较快的领域是办公楼、教育建筑、交通工程、水处理等。进入到2019年以来,美国经济增长有所放缓。

今年第二季度,美国GDP增长下降到2%2018年同期是4.1%,创之前四年最高水平。预计2019年,美国建筑业增长下降为3%2020年下降为1%,进入平缓发展阶段。

美国市场是250强所在市场中唯一自2011年以来连续8年保持稳定增长的市场区域。2018年,250强在美国市场的营业额达到640亿美元,同比增长了6.5%。虽然增速放缓,但仍为增长最快市场。在美国市场的营业额中,德国、西班牙、瑞典等欧洲承包商占据绝对领先的地位,市场份额在2018年达到77%

二、欧洲市场

欧洲市场受益于油价的走低。2015年以来,阴云笼罩的欧洲大陆逐渐云开雾散,虽然还有英国脱欧、难民危机的问题持续困扰,但统计表明,欧洲的经济确实回到了增长的轨道上来,2016GDP同比增长1.7%

进入2017年以来,欧洲失业率降低到历史较低水平,宽松的货币政策和极低的利率水平支持了欧元区经济的发展,欧洲经济的增长推动了欧洲建筑业的复苏,2017年欧洲建筑业增长4.2%,为近20年来最高的增长水平。

进入2018年以来,在英国脱欧、意大利预算案以及全球贸易局势趋紧的影响下,欧元区经济前景面临的下行风险较大,建筑业增长明显放缓。预计2019年主要欧洲国家建筑业的增长不到2%的水平,其中基础设施投资增长将达到3%,而一般建筑将不到1%。增长较快的地区是东欧地区国家,如斯洛伐克。其他国家如爱尔兰、荷兰、西班牙、葡萄牙的增长率也在4%左右。几个主要的国家如德国、法国、意大利、英国的市场前景均较为暗淡。

欧洲市场占250强所在市场的1/5强,对市场的复苏意义重大。受益于欧洲市场的积极态势,2016年,全球250强在欧洲市场的营业额为959.8亿美元,同比增长了2.7%2017年,全球250强在欧洲市场的营业额进一步增长了6.6%,为1023亿美元,2018年,250强在欧洲市场的营业额进一步增长了5.3%,预计2019年以后,250强在欧洲市场的业务增长将有所放缓。

三、亚洲(澳大利亚)市场

亚太地区是全球经济增长的引擎,同时,也是世界上规模最大的建筑市场。除中国以外,主要的建筑市场来自印度、日本、东南亚地区以及澳大利亚。印度建筑业火爆异常,预计2018-2023年期间,印度建筑业增长预计为6.4%,建筑业总产值合计将达到6900亿美元。

2018年,建筑业增长率达到惊人的8.8%。马来西亚、越南、菲律宾、泰国、印尼等国家均制定了庞大的固定资本投资预算,建筑业投资额增长都在6%以上,市场需求旺盛。预计到2030年,东南亚市场的建筑业投资将达到1万亿规模。主要的增长驱动来自基础设施投资以及工业化发展进程。澳大利亚连续27年保持增长态势,建筑市场前景看好。

2018年,250家最大国际承包商在亚洲(澳大利亚)地区的营业额总计1273.9亿美元,下降了0.2%。随着“一带一路”建设的推进和区域内各国基础设施投资的加强,中国承包商在亚洲地区的营业额增长8%,市场份额达到40.8%,继续高居第一。

四、中东(海湾)市场

随着原油价格回升,财政赤字有所好转。2016年海湾国家财政赤字占GDP的比例达到12%的峰值,2017年降低到6.5%2018年进一步降低到4%2018年,尽管原油价逐步攀升,但沙特阿拉伯、卡塔尔、阿联酋等海湾国家的授标合同仍明显减少。

2018年已授标合同总额为970亿美元,为2004年以来最低水平。从具体国别来说,6个海湾国家的授标合同额均有下降。阿联酋为最大市场,授标合同额为445亿美元,其次为沙特市场,为264亿美元,卡塔尔为100亿美元。但中东市场仍然是潜力巨大的市场,规划中的项目合同总额达到2.5万亿美元,其中近一半的项目在沙特阿拉伯。

2018年,250家最大国际承包商在中东地区的营业额为809亿美元,同比小幅下降了0.6%,已连续两年下滑。一直以来中东市场都是韩国承包商的主要领地。2018年韩国承包商在中东地区的营业收入增长了10.8%。中国承包商在该地区的业务也增长了5%,市场份额首次超过20%,稳居榜首位置。

五、非洲市场

非洲大陆约有一半国家的经济严重依赖油气和矿产资源出口。2007年以来的大部分时间里,撒哈拉以南非洲地区的GDP增长均高于全球经济平均增速,甚至成为世界经济增长的亮点,但自2014年以来,大宗商品价格低迷对非洲经济造成了巨大的打击,该地区的经济增速掉头往下,从最高时期的5%-7%迅速跌落到2015年的2.5%,再到2016年的1.3%

2017年,随着大宗商品价格的回升,非洲国家的经济有望好转,2017年撒哈拉以南非洲经济实现了2.1%的增长,2018年增长到3%2019年有望回升到3.5%的水平,预计2019-2023年,撒哈拉以南地区建筑业年均增长超过6%

随着油价的逐步攀升,北非国家的经济也逐渐好转,特别是埃及、突尼斯、利比亚等国家。随着城市化进程的加速,埃及制定了大规模的基础设施规划,其中电力领域计划投资1100亿美元,交通基础设施计划投资574亿美元。

根据德勤咨询公司的报告,2018年非洲地区破土动工的5000万美元以上的项目数量共482个,项目金额总计4710亿美元,远超上年的3070亿美元。其中北非地区约占31.5%,总金额约1483亿美元。动工项目最多的国家分别是埃及、肯尼亚、埃塞俄比亚、阿尔及利亚和南非。

2018年,250家最大国际承包商在北非地区的营业额为231亿美元,保持小幅增长,在南部非洲地区,250强的营业额总和为370亿美元,同比下降6.4%。随着经济形势的复苏,预计2019年将有所好转。在上榜各国的承包商当中,中国承包商的营业额尽管有小幅减少,但市场份额进一步扩大到60.9%。不过,根据德勤咨询公司的报告,在所有动工项目中,大概有1/3是由中国承包商承建。

六、拉美市场

2016年,拉美经济整体同比下降0.9%,严重依赖初级产品出口的南美洲国家的下降幅度更大(-2.2%),巴西、阿根廷、委内瑞拉等大国陷入严重的衰退,拉美经济增长的引擎熄火。2017年,随着大宗商品价格的回升,拉美地区经济迎来拐点,实现了1.7%的增长。其中拉美经济的引擎——巴西的经济在经历几年的衰退之后回到了增长轨道,尽管增长率只有1%,拉美地区建筑业也实现约1%的增长。

进入2018年,由于政治局势不稳定和财政紧缩政策的影响,拉美经济仍然没有明显好转,特别是巴西和阿根廷两大引擎都有着各自的问题。拉美地区2018GDP增长0.8%2019年预计增长会达到1.5%。相对巴西和阿根廷,哥伦比亚、秘鲁和智利是值得期待的市场,增长率有望接近3%。预计在2019年以后,拉美地区建筑业将逐步恢复,但仍只能保持2%左右的小幅增长态势。

根据ENR的统计,250强在拉美地区的业务在2016年跌入谷底,2017年仍然大幅下跌,但跌幅已经有所收窄。2018年,250强在拉美地区的业务仅下跌0.1%,基本与上年持平,这一点与上年的预期判断基本一致。

(作者单位:中工国际工程股份有限公司)

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